【2014年年报】

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

报告期内基金投资策略和运作分析

14年是债券基金丰收的一年，从贯穿全年的债券牛市，到四季度的可转债牛市，各类债券资产全线上扬，债券基金收益喜人。本基金坚持大类资产配置的思路，年初准确判断债券市场趋势、及时调整持仓品种、提高组合杠杆，下半年增加转债的配置，基本踏准了市场节奏。

14年初，以央行货币政策报告及公开市场的操作为导火索，资金利率大幅回落，拉开了债券上涨的序幕，此时13年的阴影尚未消逝，在犹豫和纠结中牛市已经迈开步伐，3月初，超日债的风险事件引发市场短暂回调，事后证明也只是牛市中的歇息，3、4月份反而成了加仓的最好机会，而二季度债券市场持续上涨，几乎没有出现像样的回调，完全收复了13年四季度的失地。从基本面看， PMI、通 ...

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