A股牛市正迎来注册制改革前景下的供给冲击。未来行情如何，将高度取决于增量资金入场、存量资金博弈与供给冲击分流这三股力量的多空对决。随着供给冲击与监管趋严的效果显现，A股见顶的概率也在加大。在缺少经济基本面支撑的情况下，泡沫破灭的风险快速上升

　　去年7月以来持续走强的A股市场，将从今年4月起直面供给冲击。截至上周四（2日），今年已下发4批共98家企业的IPO批文，逼近2014年IPO重启后上市个股总量的125家。尤其在2日当日，证监会按法定程序核准了30家企业的首发申请，其中上交所11家、深交所中小板2家、创业板17家。此次核准标志着批文下发数量从此前的“10+”、“20+”飙升至“30+”的规格，未来还有可能进一步上升。

　　综合各方消息显示，A股注册制改革将于年内取得突破性进展。从立法进程看，《证券法》修订草案已于去年7月获得原则性通过，有望于4月下旬安排初审，如果顺利的话，10月份可以完成三审通过，届时注册制改革时机成熟，将快速推进落实。在那之前，为与注册制改革接轨，A股新股发审速度将显著提升，2日的30家获批将只是一个开始，这将显著增加A股尤其是创业板的供给压力，令 ...

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