周观点:上周食品饮料整体涨幅2.75%跑输沪深300指数和上证指数,白酒和乳制品传统大板块攻势不足涨幅落后,等待风格切换。软饮料和食品综合类跑赢指数,继续验证我们"活力"品种优先的投资策略,但我们也看到稳健标的承德露露创2013年高点以来的新高。今年以来,食品饮料涨幅居申万28个一级行业中第26位,涨幅严重落后,传统稳健大板块拖累明显。我们认为,食品饮料板块,尤其滞涨的传统大板块存在很大的性价比累积优势,在"活力"品种继续演绎的同时,蓝筹滞涨标的估值切换可期,当前时点,我们加强看好低估值低涨幅的蓝筹(伊利股份、承德露露、光明乳业),建议稳健投资者稳步介入。我们之所以持续推荐"活力"品种,因为其或是商业模式再造、或是体制机制改革激发活力、或是品类前景看好,都带来更好的成长预期,从而在当前市场环境下具备良好进攻属性,我们认为核心"活力"品种(百润股份、三全食品)以及好想你、洽洽食品和加加食品、煌上煌都有持续表现的能力。我们认为2015年食品饮料板块有很好的机会,既在于积极转型标的,也在于蓄势蓝筹,继续重点推荐三 ...

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