上周板块回顾

上周建筑材料指数涨幅约1.1%,相对A 股指数收益约为-2.4%;其中二级行业水泥、玻璃指数涨幅分别约为1.0%、2.3%,三级行业管材指数涨幅约-1.5%。

水泥行业

上周动态:上周全国水泥市场价格环比出现回落,跌幅为0.68%;全国库容比环比增约0.3 个百分点。清明节后,国内水泥市场仍受困于雨水天气影响,下游需求环比提升有限。未来一至两周需求恢复情况对于后期价格走势较为关键。

投资逻辑:展望全年供需均几无增量,行业产能利用率将维持低位,盈利端改善空间有限;单从盈利端来看,水泥股不存在上涨逻辑。但货币及财政政策持续宽松, 板块存估值修复机会;此外,"京津冀一体化"及"长江经济带"规划落地时点临近, "一带一路"继续发酵,主题投资及转型预期有望催生水泥个股独立行情。

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