在上证指数冲上4000点的关口，沪深股市迎来了30只新股IPO。过去20多年来，有关新股IPO对二级市场影响的争论从未停息，IPO规模增加压制市场的观点一度占据主流。因此，新股IPO时不时成为投资者的心头大患，也成为市场走势的"震源"。

　 然而，通过梳理过去20年来的历史数据可以发现，IPO规模与市场走势之间并没有明显的线性相关。我们认为，IPO压制股市论理据不通，新股发行并非终结牛市的杀手。

　 中国上市公司研究院

　 4月2日，上证指数冲关4000点前夕，沪深股市迎来了30家公司首次公开发行（IPO）的消息。在这个关口，如何判断新股IPO对二级市场的影响，对投资者的决策至关重要。一些专家断言，如此大幅度地增加IPO规模，对二级市场的压制是不可想象的。听闻此言，许多投资者开始忐忑不安。4月2日午盘开市后，沪深指数急速跳水。4月3日，早盘大幅低开。投资者对IPO的恐惧隐现其中。虽然随后两市的强劲走势证明，"IPO恐惧症"不过是虚惊一场，但那些出逃的投资者无疑受到了实实在在的损失。

　 事实上，这样的轮回此前已不知上演了多少 ...

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