2015年4月16日，股指期货家族迎来新成员，上证50和中证500的股指期货合约正式上市交易。这意味着，市场有了更多元化的做空工具。

　　从股指期货的运用来说，一般有三种方式，一是套期保值，持有股票多头，做空股指期货，锁定下行风险；二是套利，包括期现套利、跨期套利、跨品种套利等，主要通过做空高估的品种，做多低估的品种来获取无风险收益；三是投机，也就是运用期货保证金交易，在股指预期上涨时做多，在股指预期下跌时做空股指期货，从而获得放大数倍的收益。对基金来说，考虑到中小投资者风险承受能力和专业能力有限，目前在运用股指期货进行投机交易方面受到严格的限制，运用较多的是前两种方式。

　　由于基金的投资范围受到基金合同的约束，要运用股指期货需要修改基金合同，因此股指期货对基金的影响在于新成立的基金。其影响较大的一是对保本型基金，在没有股指期货的情况下，保本型基金均采用安全垫策略进行保本，也就是根据本金和持有期限，计算出需要投资在债券上的资金，来保证到期本金没有损失，剩余的资金投资于风险资产，这样的保本基金往往收益有限，股指期货的推出为保本型基金采用股指期货对冲策略保本提供了可能，也提升 ...

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