近一段时间，两家面临退市的公司格外受到市场关注。一是作为第一家因涉嫌重大违法被启动退市程序的博元投资，一是上市后连续四年亏损的*ST二重。两家公司面临退市的原因各不相同，但均能引发我们对退市制度、公司治理及发行制度等多方面的思考。

　 在股市上，人们最痛恨的就是利用造假来掩盖事实真相，博元投资就属这一类。 *ST二重的退市则是另一个类型，它不是造假，而是一上市就连续亏损。这反映出来的问题是究竟该选择怎样的公司上市。*ST二重是2010年上市的，而第二年就亏损1.4亿，随后三年分别亏损28.89亿、32.07亿和78亿元（预计）。这样一个上市即变脸的公司为什么能够上市？上市时业绩有无包装，上市报送的材料是否真实地反映了公司的价值并充分地揭示了公司经营的风险？这就自然地联想到了要实行的注册制以及市场对注册制的解读。现在市场上有 ...

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