【2015年一季报】

报告期内基金的投资策略和运作分析

2015年一季度，美国就业与销售数据继续向好，核心通胀数据温和上升，货币政策逐渐走向正常化，加息一致预期增强；欧元区经济缓慢复苏，失业率高位徘徊，于2015年3月启动为期18个月的QE计划；日本工业生产指标小幅回落。新兴经济体经济增速放缓，汇率波动加大；2015年一季度地缘政治风险因素扩大，对经济复苏存在一定扰动。国内方面，2015年一季度通胀维持低位，投资增速继续下滑，工业增长指标回落，经济下行压力加大，管理层通过连续启动降息降准货币政策，以及房地产刺激政策来稳定经济增长。2015年一季度存款利率上浮区间逐渐加大，存款保险制度随后推出，利率市场化机制逐渐完善；外汇占款增幅缩窄，热钱呈现流出迹象，人民币汇率区间震荡。市场方面，2015年一季度资金面随着 ...

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