种植业

周日央行对涉农金融机构再次额外降准,对此我们发布点评报告《请夹道迎接中国农业低息加杠杆时代》。我们认为,国家对"三农"金融支持力度加强标志着农业低息加杠杆时代的到来。通过对美国农业现代化发展过程的研究发现,美国涉农信贷利率在此期间持续下降,有效降低了农户的融资成本,促进了农场规模的扩大以及农业机具使用量的增加,对于农业规模化、机械化、信息化等现代化发展起到重要的推动作用。总体上,中国农业的低息加杠杆将成为推动大种植板块盈利趋势性反转的主要驱动因素之一。

我们认为,整个大种植板块正迈入"黄金时代"。而做出这一坚定判断主要是基于两点:(1)中国种植业在农业补贴提高、低息加杠杆、规模化经营三大因素作用下将迎来趋势性盈利反转;(2)农垦系统改革即将开花结果。2015 年农垦改革将围绕农场企业化、垦区集团化与股权多元化等改革内容获得实质性的进展。

我们建议投资者加大对大种植业板块的配置。标的上,首 ...

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