注册制对监管转型所提出的基本要求，是健全风险控制措施和一线监管制度，加强跨市场监管合作，及时总结完善相关的市场规则和制度建设，切实承担起市场监测监控和自律职责，加强信息共享和监管联动，不断学习和掌握根据所接触得到的信息披露明辨真假的本领。无论IPO还是并购重组，尽管并不意味着一点都不审，但行政审核显然没有必要再去代替投资者实质性审核把关，而应将对并购重组理性审视的权力和机会交还给市场。

　　据报，今年一季度全球并购交易经历了自2007年以来的最快开局，并购交易总额同比上升21%，达8110亿美元。这让一向对并购重组情有独钟的我国A股市场不免倍感汗颜。去年A股上市公司公告的并购案例数量超过4450起，披露交易规模1.56万亿，涉及上市公司超过1783家。其中至少有37起未及铺开即宣告失败，包括北斗星通、成飞集成以及五矿稀土等。今年以来，已有超过20家公司宣布终止重组。重组失败的势头还在继续蔓延。

　　重组失败，有着某些各不相同的具体现实原因：有的因交易双方对标的资产估值不能达成一致、行业或市场等因素变化超出预期，重组的某些实施条件尚不成熟而主动终止资产重组；有的发生了利益纠纷甚至还闹 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html