过去5年A股市场上的银行股被严重低估，即使去年受到央行非对称降息，以及市场重心持续上移共同作用，银行板块总体上形成一轮较为明显升势，但“涨中带调”迹象仍十分突出，单个交易日来看，最高时回调幅度曾达到8.73%。

　　分析人士指出，随着利率市场化加速推进、银行不良资产率上升等因素横亘在前，导致投资者对银行股始终存在分歧。不过，考虑到2015年我国已经步入经济“新常态”，市场无风险利率中长期持下行趋势，银行业景气逆转可能性微乎其微，再加上2014年下半年以来存贷比口径调整、资产证券化、金融混业化等催化因素持续释放，在当前估值水平仍然较低的背景下，银行股有望受增量资金推动，走出一轮确定性较强的强势行情。

　　估值修复空间仍在

　　据数据统计，2014年全年A股银行板块累计涨幅为65.31%，显著跑赢全部A股53.19%的阶段表现，位居申万行业板块第七位。个股方面，除工商银行涨幅为46.29%外，其余15只成分股走势全部优于市场整体水平，其中中信银行、光大银行、南京银行区间涨幅更高达123.29%、96.51% ...

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