自2015年三月原油价格探底（每桶40美元）以来，目前已开始反弹，并稳定到每桶50美元以上，而英国北海布伦特原油期货16日已经涨到每桶60美元。经过去年底到今年一季度近半年的盘整，原油价格黄金大底已经形成，暴涨是否一触即发？结合以前的经验，自90年代起，原油价格不再由OPEC定价，而以市场供需为定价体系，国际油价出现过六次持续下跌，前五次主要原因都是供需结构调整和地缘政治因素。本轮下跌，我们认为供需失衡也是主要因素，同时随着美国经济的复苏，美元的走强也是原油价格下降的重要原因（大宗商品以美元计价）。在供给方面，自美国发现页岩油以来，原油产量直线增加，每年增加的幅度超过每天100万桶，将美国原油产量带至四十年来的新高；利比亚原油产量也在恢复原油出口后开始激增；同时沙特等OPEC组织成员，为了打压美国原油，重新抢回自己的市场份额，在原油下跌的过程中产量却不减反增。而同时，全球原油需求疲软，供给持续宽松，难以消化美国和OPEC等为抢占市场而带来的大量增加的原油供给。自2014年，美国经济复苏，五月美元价格达到低点，六月份美联储有意退出缩减量化宽松政策，与此同时原油价格打开下降通道，而从201 ...

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