趋势未必是朋友

　 石油输出国组织（欧佩克）在其最新发布的战略报告中称，未来10年不会再出现油价一直处于每桶100美元的现象。据华尔街日报报道，欧佩克正在考虑恢复实施产量限制措施来影响油市。欧佩克预计，在最乐观的情境下，2025年油价位于每桶76美元左右。此外，欧佩克还考虑了2025年油价跌破每桶40美元的可能性。

　 路透分析师约翰·坎普注意到，油价自3月中旬以来迅速反弹，这是因为做空油价的对冲基金纷纷回补空仓，而非油价前景明显改善所致。他写道：大量基金都预期涨势会持续并扩大，并不认为涨势会反转或预计油价会转跌。投资者通常都遵从这一格言：趋势是你的朋友，但过去12个月，油市走势变幻莫测，让许多对冲基金都付出了沉重的代价。

　 债券市场苦不堪言

　 去年，长期债券是美国国债市场的超级明星；今年，它 ...

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