牛市第二波：资源、成长、国策

　 --对沪深A股市场未来牛市演绎的思考

　 快牛到慢牛的逻辑--

　 股权时代下拥抱资源的内涵

　 1、现实周期运行--美国与非美主要国家短周期从分化到收敛

　 对于大类资产配置而言，对世界主要国家经济周期运行时时刻刻的紧密跟踪至关重要。进入2014年下半年之后，美国与主要非美国家的短周期运行出现了明显分化，美强欧、日弱的特征非常明显。因此美元指数加速上行，同时冲击了以原油为代表的大宗商品的价格，中国的短周期也在二季度的稳增长政策企稳之后，迎来了短周期下行过程中的量价齐跌阶段。可以说，美国和非美主要国家在短周期运行上的差异决定了美元指数的快速上行。而如果从大周期视角来看，这是金融危机后，全球从流动性宽松到长波主导国收缩流动性所面临的必然，本质上在于美国向上的中周期和房地产周期决定了其相对的复苏强度，而大宗商品的暴跌也是康波衰退期的当前短周期下行期对于供需不匹配的集中修复。

　 如果沿着短周期的运行规律我们可以发现，2015年上半年美国和非美主要国家短周期运行的收敛将孕育重要的投资机会：1）对于欧洲来讲，2012年四季度开启的 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html