14年收入利润持续高增长,15年一季度收入增速提升,利润增速回落。

2014年传媒行业的营业收入同比增速达到24.25%,远高于全部A股5.02%的收入增速,行业归属于母公司净利润同比增长24.26%,远高于全部A股5.82%的净利润增速。体现出传媒行业在各行业板块中成长性的突出优势。

从15年一季度看,收入增速和利润增速出现分化,预计15年全年利润增速有望回归。今年一季度传媒行业收入同比增速为30.79%,净利润的同比增速-2.76%,净利润增速下降主要受到了整合营销、平面媒体和影视动漫板块的影响,我们预计今年后期随着整合营销板块商誉减值损失的计提完毕,影视动漫板块作品的逐步上映以及平面媒体的转型加速,净利润增速有望提升。

毛利率保持平稳,净利率1Q2015略有下降。传媒行业14年毛利率32.19%,1Q2015毛利率31.84%,基本持平,净利率2014年为12.58%,1Q2015下降了1.5个百分点至11.08%。

细分板块看,互联网、动漫影视和广播电视板块收入增速提升显着。

从细分板块看,互联网板块收入增速位居各细分板块之首, ...

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