此轮牛市以其迅雷不及掩耳之势，在短短几个月的时间里，迈过了3000点和4000点两大关口。面对市场迅猛的涨势和近期出现的大幅震荡，越来越多的中国证券市场的投资者和监管者都面临着同一个难题：牛市是不是涨得太快了呢？这样的牛市还可能再持续下去吗？

　　固然， 中国股市自从2008年步入熊市以来，已经太久没有这样激动人心的大涨了。 “政策牛”“改革牛”的民间说法，显然反映了投资者对于政府对于股市的呵护和支持态度的理解和掌握。进一步流动性宽松的大环境下， 中国传统金融领域其他投资渠道的缺失，也为这一轮牛市带来了不可或缺的充分弹药。虽然中国经济在过去几年里雄冠全球，但遗憾的中国的股市在同期却是“熊”冠全球。 因此， 广大市场投资者已经对一场像样的牛市期盼已久。 因此， 市场上很多声音认为这一次市场是久跌必涨，从天时、地利、人和上都很有道理。

　　但是，持不同意见者指出，这次牛市，是出现在中国经济增长速度大幅下滑，外贸出口困难，和国内金融风险不断累积的大背景下，和牛市需要强有力的经济增长支撑的尝试有悖。 与此同时，用传统金融理论体系来衡量，目前A股市场的估值 从全球角度和历史角度看来， ...

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