报告名称：中国卫星(600118)红星闪闪放光芒
报告类型：点评报告
报告日期：2015-05-14
研究机构：国金证券
研究员：陆洲
股票名称：中国卫星
股票代码：600118
页数：3
简介：评论
我们参加了年会，获得的信息和体验如下：
北斗导航系统是国家信息安全的基石（基础的时间和空间信息），也是太空“一带一路”的基石。
除了高铁核电，卫星是最能展示中国实力的拳头产品，拥有完全自主可控的技术。而且卫星比前两者更具有科技价值和信息价值，更能代表中国的大国形象和地位。
最基础的数据运营和数据处理将由最专业的机构——航天五院掌握。这部分由于涉及国家核心利益，将由总参发放牌照，技术审核和政治审核极其严格。航天五院具有高度垄断性和稀缺性，是一颗“闪闪的红星”。
航天五院承载的北斗运营系统将成为一个平台公司，“一带一路”空间信息走廊建设加速了这一平台的发展。推进北斗平台建设，国家投资仅仅是一方面，更需要社会资本的融合。
航天五院长期以来号称“不缺钱、不爱钱”，这是其与资本市场互动不足的重要原因。“十三五”期间国家投资虽然还会持续，但 “钱紧”将成为新常态，提升造血能力已成当务之急，借助资本市场是大势所趋。
航天五院唯一上市平台中国卫星（600118）占据了技术和行业至高点，潜在资产注入空间巨大，卫星应用产业后期将高潮迭起，600 亿市值严重低估。
投资建议
给予“买入”评级，目标价位100 元。

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