摘要 : 重新思考劣币问题。结论诧异，良币才驱逐劣币，因为人性使然。

　　格雷欣法则，简单来说就是劣币驱逐良币。是说在市场上流通a，b两种币，面值一样但a是足值的货币，而b不足值，仍然可以充当交换货币。那么理性的人都会选择以次充好，将a留下来，将b用出去。从而在市场上，b驱逐了a。

　　问题在哪里？如果从理性人角度出发进行考虑。那么一个理性的人肯定只愿意接受a币，而不足值的b将不能被市场所接纳。所以a会驱逐b，而不是相反，格雷欣法则将会失效。张五常在《荒谬的定律》中指出过，十六世纪英国葛拉森爵士（Sir Thomas Gresham）提出的劣币驱逐良币的定律（即通常所谓"格雷欣法则"），是大错特错，逻辑不通，也没有史实的支持。也有人证明了（Camera， Noussair & Tucker，2001； Vernon Smith，2002）在完全理性的情况下，如果每一个交易者预期其他博弈者只会在交易中接受足值的a，那么a会驱逐b。

　　更进一步来说，a>；b这一事实为市面上的公开消息后，理性人也完全知道这一个消息，那么将没有b存在的空间。 ...

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