风电制动正迎来爆发增长，轨交制动再开启百亿级市场序幕。公司是国内工业制动器行业龙头，成立以来一直在高端市场与进口替代竞争。最先打破港机制动进口垄断，并取代其市场地位。2010年上市以来大力培育风电制动市场，2014年终于取得亿元收入突破，我们认为风机市场空间10-15亿元，公司进口替代刚刚起步，未来3年有望进入爆发成长期。与此同时，公司开始大力进军地铁、有轨电车及普通客货运列车制动领域，市场空间大幅放大至100亿元以上规模，并且通过收购庞丰已经实质进入该市场。看好公司自身资源积累，以及与庞丰强大的优势互补效应，有望快速切入轨交制动获得更高成长性。而最高技术含量的高铁制动将是公司制动器最后攻克的堡垒，最高的技术壁垒和最高的毛利率将继续为公司创造巨大成长空间。同时看好公司拿下港机和风电市场后，全面渗透冶金矿山、石油石化、海洋重工等所有工业制动的高端领域，成长瓶颈已经基本消除。

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