进入五月份，两融增速呈现明显的放缓趋势。截至5月20日，沪深两市融资余额高达20057.39万元，首次突破2万亿元，再创历史新高，市场的火爆可见一斑。

　　截至5月20日，沪深两市融资余额高达20057.39万元，首次突破2万亿元，再创历史新高，市场的火爆可见一斑。

　　两融余额增速放缓

　　进入五月份，两融增速呈现明显的放缓趋势。融资净买入额由5月4日的262.8亿元一路回落至5月14日的123.5亿元，而5月15日更是狂跌至25.42亿元。5月8日一度出现净偿还242.7亿元的情况。融资融券交易占A股成交比亦回落至5月15日的14.91%。

　　种种迹象显示两融市场资金情绪正偏于谨慎。而另一方面，由于监管层一再强调对融资融券、伞形信托等业务要严控杠杆，国泰君安、中信证券、广发证券、招商证券等不少券商都对两融折算率进行了调整。

　　有分析人士指出，降低融资融券担保品折算率不会对现有融资融券存量直接产生挤出效应，但是会降低融资买入和融券卖出的开仓规模上限，从而降低杠杆上限。长期来看，融 ...

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