低煤价抑制国内煤炭产量　

　　煤炭行业中，固定资产投资从投入到最终产出需要3-4年。2009-2012年，受益于"四万亿"的强刺激，煤炭行业投资迅猛增长，其在2012年之后形成产量，进而冲击煤炭价格。2012年之后，受煤炭价格持续下滑的影响，全国范围内煤炭固定资产投资显着回落，国内产煤大省山西的固定资产投资增速在2013年开始转而向下。部分观点认为，按照煤矿的产量形成规律，2015年的新增产量仍然受到2012年投资高峰的影响，2015年煤矿的供给依然会巨量增加。

　　笔者认为，简单地按照数年前固定资产投资来推断当前产量，存在一定偏颇。煤炭实际产量数据证明，该预估方法并不准确，长期的低煤价已经使得部分高成本矿退出市场，新增供给的释放也受到抑制。统计数据显示，2014年，全国原煤产量为38.7亿吨，同比下滑2.5%。2015年1-4月，原煤产量为11.5亿吨，同比下降6.1%，产量不增反降。

　　从几个产煤大省的情况看，同样印证了煤炭实际产量低于原有预期。2014年年初，部分观点认为山西自2009年推进的煤炭资源整合基本结束，整合后的产能将在2014年逐步释放， ...

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