基金互认即将开闸。在A股迎来大规模牛市的背景下，H股估值修复的预期不断增强，而基金互认更为这一预期带来更加强有力的提振。与此同时，公募基金行业已经对此开始积极备战，而投资中小盘港股的基金产品依然暂时空缺。

　　H股洼地凸显

　　尽管A股牛市波澜壮阔，但一水之隔的香港股市今年以来热度却一直稍逊内地。长久以来，香港股市的定价权始终都有来自全球的各类投资者集体决定，而内地投资者始终都算不上香港股市的主角。"在香港，成熟的专业投资者更多的看公司的盈利、现金流、资产负债表，他们对这些数据看得比较严格，所以对一些新兴行业或者刚刚起步的行业来说，他们的眼光是苛刻的。"景顺投资管理有限公司大中华团队基金经理王菀表示。

　　相比之下，当下的A股牛市逻辑与上述思路有着较大差异，对于很多暴涨的个股而言，市值成为新近流行的参考标准。相比之下港股上市公司的估值洼地更加显著。

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