同一个牛市中，不同股票板块之间的命运似乎正被不同的因素主宰着。

　 相对于流动性对主板蓝筹股的支撑，流动性只是推动本轮行情快速上涨的一个因素，尤其对传统主板而言，流动性几乎成为主板蓝筹牛市的决定性因素；而经济转型的预期和企业内在基本面的成长才是创业板新兴产业持续暴涨的根本原因。这是同一个牛市下导致主板和创业板上涨逻辑的两个完全不同的因素，对于传统产业蓝筹和创业板新兴产业而言，就如同老人和少年穿上滑板鞋后的感觉和结果完全不同。

　 概念股炒作加剧调整风险

　 在连续的股价拉升后，A股市场上周出现剧烈震荡。市场人士的普遍观点是，A股上周四的大幅调整除利空信息外，主要在于短期涨幅过大，多数投资者积累了可观盈利，需要择机兑现，从而引发市场急剧调整。

　 事实上，A股的市场分化现象从前期强势股、强势板块的提前调整已可窥见：目前一方面仍有新的板块和个股持续活跃，并不断创出股价的新高，但另一方面，以互联网金融板块为代表的强势板块，以乐视网、全通教育为代表的强势股已在5月上旬开始提早调整，这些市值较大的板块和个股的萎靡走势在很大程度上拖累了相关指数的表现，而在某种程度上也可以认为 ...

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