创业板屡创新高,暴风科技的示范效应,注册制的实施、新三板制度的改革,为中国多层次资本市场的活跃度打开了新的局面。原来搭建了红筹架构的境外上市公司,现在纷纷考虑“去VIE(协议控制结构),拆除红筹架构”,探索回归国内A股的路径。

对此,北京盛世景投资管理公司董事长吴敏文接受证券时报记者专访表示,未来3年内将有近1000家美元背景的“存量创新公司”集体回归国内资本市场,或吸引近两万亿美元的资产要进入A股和新三板市场。

“互联网+”概念

已向中国转移

证券时报记者:暴风科技36个涨停板是拆除了VIE结构的经典例子,你怎么看中国资本市场互联网概念公司的高估值?

吴敏文:以暴风科技为例,2010年底它就拆除了VIE结构,市值最高达到400亿。这是国内资本市场给“互联网+”企业的估值,所以大量的美元项目回归国内市场,特别是新三板。据统计,原来去美国上市的拆VIE企业的总量大概是2000亿美元。现在,这类企业美国和中国的估值差异是倒过来的,基本上中国是美国的十倍,是20000亿美元。

举个例子,分众传媒,在美国不到300亿市值, ...

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