建筑装饰行业:建筑地方国企资产注入猜想,国企改革顶层设计出台预期加强,关注受益个股

　　事件:国企改革顶层设计出台预期加强。5月,国务院发布的《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》明确提及出台国企改革的相关指导意见;国资委全面深化改革领导小组召开第十八次全体会议,会议审议了《关于进一步加强和改进外派监事会工作的意见》、《关于混合所有制企业实行员工持股试点的指导意见》,本次会议审议内容涉及新一轮改革的核心问题,即混合所有制和员工持股,表明国企改革方案讨论已经涉及深水区,或许预示着国企改革顶层设计方案出台加速。

　　投资建议:我们认为国企改革是国企提高竞争力提高盈利能力的重要路径,在国企改革的多种手段中又以资本运作的影响最大最直接。集团资产注入是有可能与混改和员工持股方案同时进行的,建筑公司是严重依赖于人的轻资产行业,若通过国企改革使得治理关系理顺,高管、员工与股东利益趋于一致,上市公司整体盈利能力有望获得明显改善。一些地方建筑国企之前关注度不高,今年以来涨幅较小,预期仍有较大提升空间。建议关注有“大集团小公司”属性的地方国企,在资产证券化率提高的大趋势下,它们有集团资产注入 ...

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