主权债的阴雨天

　　全球主权债正出现连绵跌势。据美银美林指数，主权债券平均收益率2日升至1.34%，创下去年12月26日以来最高位，而计入付息因素后此类债券价格二季度重挫2%。据彭博债券交易商数据，美国基准10年期国债收益率已经从1月触及的年内低点1.64%回升。德国10年期国债收益率从4月触及的0.05%纪录低点反弹至0.71%，日本10 年期国债收益率自1月以来涨逾一倍至0.46%。

　　彭博社指出，这股席卷全球的趋势不单源自经济复苏迹象，还有流动性不足的推波助澜。有“末日博士”之称的经济学家鲁比尼在世界报业辛迪加网站写道：自2008年金融危机以来，发达经济体金融市场出现了一个悖论。非常规货币政策造成了巨量流动性 ...

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