多数券商分析人士认为，未来几天陆续公布的5月份经济数据或有小幅反弹，但有关部门仍需要倚重货币政策、财政政策应对经济下行压力。

　　投资低迷需改善

　　部分券商人士认为，下半年宏观经济增长能否见底企稳仍存疑，其决定性因素还要看未来的投资增长情况。如果投资持续不振将拖累经济。

　　国联证券预计，下半年投资仍有可能继续放缓。从人口结构的变化与地域分化表现看，全国房地产投资在相当长一段时间内难以恢复过去的高速增长。制造业增速大幅回落反映了产能过剩与需求疲弱共存，2015年下半年制造业投资增速可能持续放缓。政策性银行转型为基建投资高速增长提供资金保障，但是基建投资增长仍然无法改变整体投资增速下滑的局面。

　　齐鲁证券认为，2014年以来，房地产业政策基调明显发生由“平”到“保”的变化，这种转变始于房地产投资增速超预期下滑。在政策的三个条线中刺激交投量的直接调控政策贯彻力度最大，而增加楼市供给的保障房建设工程实际推行进度低于预期，取而代之的是缩减土地供给等楼市供应收缩政策。“保房地产增长”的政策目的仅仅是对冲经济下滑动能，即房地产仅为短期增长点。若经济形成 ...

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