经济弱周期，信托预期收益维持高位

　　根据统计局的最新数据，5月中国官方制造业PMI50.2，环比微升0.1个百分点。

　　数据小幅上涨，是否就意味着经济已经企稳回升，未来将出现反弹？

　　毫无疑问，生产面的景气程度正在持续向好。然而，这不代表经济下行压力有所缓解。PMI的绝对水平依然较低，虽环比上涨，但与2013年、2014年同期相比，制造业的动能依然偏弱。

　　也就是说，在“弱经济”的宏观背景下，政策依然存在一定的释放空间。增量货币以温和的方式对接实体经济，对于企业而言，市场需求疲软、劳动成本上行、融资成本高企，依然是不得不面临的难题。

　　这种基本面传导至金融市场，以信托为代表的融资类的固收产品，其 ...

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