油脂红5月或显示了走出底部的迹象，但是上行难以一蹴而就，可能会需要适度调整，下蹲再起跳。后期需要关注的主要影响因素有：

　　首先，南美大豆上市庞大的供应推向市场，整体市场格局是充裕的。而北美春季的种植情况目前顺利，生长期到来或有一定的天气炒作意图，但若没有太大问题，提振料有限，不过，美豆的反弹，可能会影响油粕阶段的强弱形势。即便出现厄尔尼诺，对于棕榈油的影响可能偏于远月，逢低做多棕榈油远月合约仍为首选。

　　其次，原油的反弹情况。市场对于原油供需的分歧较大，但是市场仍预期远期在各方势力均衡之下，原油可能会在70美元附近实现新的均衡，原油若上行，对于植物油整体的生物柴油需求前景偏利多。目前这一路径影响待观，原油仍受到各类不利影响，传导给油脂的提振信号偏弱再次，各国对于生物柴油强制掺混的执行。全球宽松的油脂供应下，各国，尤其是实施补贴的印尼、美国、南美等国对于生物柴油推动执行力度也影响终端需求的改善。此为远期朦胧利好，阶段影响有限。但长线可关注，因为可能影响豆油整体的需求结构变化，从而改变当前库存消费比。

　　最后，内外盘顺价差，将导致进口增长的阶段性发生，内外盘顺价时间点影响可能会 ...

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