CSSW证券行业2015年中期策略报告:证券供需双向扩容,行业转型两端发力

　　证券供需双向扩容,行业转型两端发力

　　展望2015下半年,证券市场供需将维持双向扩容趋势。供给端积极推进注册制、场外市场扩大、深港通等;需求端在低利率、存款保险打破储蓄全额刚性兑付、推进纳入国际指数、改革红利等背景下将维持旺盛。

　　证券行业在受益于前述的证券市场扩容的同时,还将继续享受转型红利,轻、重资产业务两端同时发力。1、轻资产:经纪、投行等通道类轻资产业务加速转型;资产证券化、期权等创新类轻资产业务进入高速成长期。2、重资产:两融新规临近发布、新三板做市空间拓展、衍生品业务增长提速,重资产业务迎来多元化发展阶段。

　　轻资产:通道类加速转型,创新类进入成长期

　　转型实力而言,受益于成交金额几倍级增长,行业整体资金实力持续增强,将为布局转型创新提供强劲资金支持;转型动力而言,客户对于增值服务需求提升,通道类经纪、投行业务牌照红利弱化。

　　1、市场对于增值服务需求提升:降 ...

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