6月25日的调整有些超出预期，在深度调整一周之后，刚刚松口气的投资者发现，账户资产再度出现新低。在专业机构投资者公募基金们看来，当下的市场环境确实需要谨慎，但从长期来看，依然有充分的理由坚持牛市预期。

　　"抄底"仍需谨慎

　　6月25日市场出现大幅下跌，上证综指下跌3.46%，创业板指下跌5.23%，中信一级所有行业全部收跌，两市仅有不到370只股票上涨。很早就开始提示风险的前海开源基金明确表示，调整仍未结束，投资者"抄底"仍需谨慎。

　　前海开源基金分析，6月24日银行存贷比上限取消，部分投资者解读为银行可释放更多流动性的利好消息，但从实质影响来看，截至一季度末商业银行存贷比仅为65.7%，距离75%监管红线尚远，且当前银行信贷的有效需求较低，取消存贷比并不能改善当前信贷环境，反而使得市场对于降准预期有所延后；25日央行公开市场进行350亿元逆回购，市场平稳渡过半年末时点已无担忧。两项措施叠加资金面短期重回宽松，央行再次降准已非必须，市场之前预 ...

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