本期嘉宾：上海积阳投资管理有限公司董事总经理王成，北京大君智萌投资管理有限公司董事长吕长顺

　　历史总是惊人相似

　　中国证券报：短期继续看跌吗？本周前两个交易日反抽有加仓动作吗？

　　王成：本周后半周的下跌是由于降杠杆、清理场外配资带来的。从目前和同行交流的情况及市场情况来看，投资者情绪低迷，所以在本周前两日的反抽中我没有加仓。从盘面上看，这波调整幅度大、反弹弱，但国企改革和消费板块受影响较小，而前期涨幅已达五六倍的互联网+、PPP等相关主题或概念的个股受影响最大，有些个股一周内下跌近50%。私募因为可以做套保和对冲，降杠杆会相对从容一些，公募因为目前主要还是单边做多策略，仓位降得比较慢。

　　虽然短期悲观，但牛市大逻辑还在。短期内的急跌可以让投资者重新认识降杠杆带来的冲击，影响力可能超出预期。

　　吕长顺：历史不会简单重复，但历史总是惊人相似。本次股市的调整有些类似2009年沪指见到3478点的下跌。两者技术指标相似程度很高。第一，之前都经历了超过一年以上的熊市。毫无疑问，2008年出现了长达1年多的金融危机，沪指暴跌67%；而创业板则是从1230点跌到585点，时 ...

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