进入2015年6月中旬以来，市场环境出现明显改变，之前持续上涨的行情不复存在，指数出现连续下调，速度之快及幅度之深均超出投资者的预期。6月12日，上证综指创新本轮行情新高之后出现持续下跌。截至25日收盘，上证综合指数在两周左右的时间内跌幅超12.5%，创业板指数同期跌幅更是达到近18%。

　　在分级基金方面，近期A类有所反弹，房地产A、地产A领涨，带路A、一带一A、创业板A均有较好表现，整体溢价的证券A级领跌，前期受整体折价套利力量推升表现较好的中航军A、健康A、酒A随着整体折价率的消失有所回落。

　　目前短期交易机会或主要来自于整体折价率较高的品种，受套利力量推升引发的A类价格上涨。从配置来看，建议关注高隐含收益率、高折价率、标的指数波动率高的品种，但同时短期交易型投资者也需关注整体折溢价率情况，有些整体溢价率处于上升或尚在高位的品种，需等待买入时机。高隐含收益率品种包括：证券股A、银行股A、银行A份、证保A级、一带A、改革A、医疗A等，隐含收益率均在6.95%以上且折价率在10%以上；高折价率、标的指数高波动率品种包括：证券A、国企改A、券商A、证保A等，这些折价率在20% ...

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