逆周期调控是各国央行货币利率政策的基本框架。就是当经济过热，物价上涨时，央行就提高利率，实施偏紧货币政策。反之，当经济物价低迷时，央行实施宽松货币利率政策。中国证监会当然不是央行，不涉及货币政策制定实施。但中国证监会监管、管理的沪深两地股票市场，需要证监会实施类似"逆周期"的调控手段。

众所周知，沪深股票市场与美国及全世界股市最大区别在于，前者交易量的9成左右是个人散户投资者，而美国及多数国家个人散户交易额占3成左右。中国股民人数达亿人以上，中国股市的成交量和日常参与人数超过美国，更是大大超过其它国家和地区。中国沪深股市价格波动及运作方式肯定有其中国特色。对其它国家适用的完全市场化的新股发行及注册制，对中国就不一定适用。特别是 ...

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