6月中旬以来，受场外配资监管趋严、巨量新股申购、年中资金面趋紧等多重因素叠加影响，高杠杆资金被挤压，加上前期暴涨获利盘退出，沪指上周五创7年来最大单日跌幅，创业板更是创下历史最大单日跌幅。

　 接下来市场将如何演绎，正成为备受市场关注的焦点。接受记者采访的公私募机构认为，市场恐慌性下跌基本结束，加上周末出人意料的降息降准政策的推出，接下来将进入企稳整理阶段，而本轮回调缓解了市场整体估值压力，可以让后续慢牛行情更长远。

　 急跌基本告一段落

　 在机构看来，这种急跌式调整基本告一段落。几乎所有的公募基金和私募基金都认为，从市场逻辑看，基于改革预期与大类资产配置转移的牛市支撑依然存在，近期的超预期下跌对应的是前期超预期上涨，监管层对杠杆资金加强监管诱发获利盘了结，市场向上基础并未发生实质改变，当前依然处于上升通道中的调整。

　 南方一家大型基金公司投资总监认为，从政策层面看，政府绝不希望牛市就这么结束，在储备政策中，除了降准降息以外，还有养老金入市、对外资放开等。从历史经验看，一轮真正的牛市从来不会以恐慌性踩踏形式宣告终结，市场巨大的成交量，表明市场信心依然存在，但是 ...

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