一、股票型基金投资策略

　　宏观面：6月汇丰制造业PMI初值49.6，仍处于荣枯平衡线下，在历年同期中也属于偏低水平。此外，国家统计局6月28日公布，1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额22547.6亿元，同比下降0.8%，降幅比1-4月份收窄0.5个百分点。5月份，规模以上工业企业实现利润总额5207.1亿元，同比增长0.6%，增速比4月份回落2个百分点。尽管5月份增速有所回落，但工业利润已经连续两个月实现增长，累计利润降幅也持续收窄，经济短期有企稳迹象。

　　政策面：上周，央行时隔两个月后重启逆回购。周末，央行宣布降息0.25个百分点并定向降准，中国人民银行决定，自2015年6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准，以进一步支持实体经济发展，促进结构调整。同时，自2015年6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本。预计释放4700亿资金。对于股市而言，从“双降”政策不难看出宽松政策未变，政策呵护未变。

　　资金面：上周公开市场重启为期7天的逆回购操作，中标利率下降65个BP，上周短期资金利率较前期大幅上升，7天质押式回购的加权平均利 ...

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