本报告导读：

公司市政板块较具发展潜力；拟收购江苏华大进入污泥处理领域、加快外延式发展步伐。首次覆盖，目标价85.40 元，“增持”评级。

投资要点：

投资建议：市政水务板块是公司目前较具发展潜力领域；公司拟收购江苏华大、向污泥处理领域拓展，有助于公司提高市场竞争力。预计2015-2017 年，公司EPS 分别为1.00、1.22、1.36 元（如果江苏华大收购方案顺利通过，预计EPS 分别为1.31、1.41、1.70 元）。考虑水十条出台对市政水 ...

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