救市或不救:25年A股不变的话题

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  从周末的双降,到万亿养老金,到官媒安抚……再到昨晚的“三道金牌”。中国政府为了救市可谓不遗余力。但回顾历史,中国股市从来就不缺少各种政策托市、行政干预。  英国《金融时报》中文网专栏作家陆一指出, ...
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救市或不救:25年A股不变的话题

  从周末的双降,到万亿养老金,到官媒安抚……再到昨晚的“三道金牌”。中国政府为了救市可谓不遗余力。但回顾历史,中国股市从来就不缺少各种政策托市、行政干预。

  英国《金融时报》中文网专栏作家陆一指出,无论是1994年的“三大政策”救市、1999年的“跨世纪行情”、2007年的“股改行情”,还是2014年11月至今的“国家牛市”,政府对于股市的干预,无一不是“面多了加水、水多了加面”。

  而中国“政策市”的渊源,最早可以追溯到25年前。陆一撰文详细介绍了1990年深圳股市从诞生到疯狂,再到政府出手干预的全过程。华尔街见闻摘取其中的一段:

  1990年10月,深圳市委、市政府做出决定,处级以上党政干部不得买卖股票。11月20日,深圳党政干部响应红头文件的规定,纷纷踏入股市开始抛股。

  鉴于上述种种措施,持续上涨半年的深圳股市从12月8日开始掉头向下,自此开始了长达9个月的下跌,其间,深市总市值蒸发近八个亿,市场一片恐慌。

  在这样的下跌中,1991年4月22日,刚刚拿到人总行同意成立批文的深交所出现了中国证券市场历史上空前绝后的零成交记录。

  深圳市政府面对连续9个 ...



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