“上半年单边上涨行情已宣告结束，下半年波动会加大，短期调整速度、幅度确实超出预料，但牛市逻辑并没有破坏。”广发聚丰、广发改革先锋拟任基金经理白金表示，从中长期来看，此轮牛市持续时间可能会很久。在中长期向上的整体逻辑框架下，较为看好互联网、生物科技、医疗健康、军工、环保等行业。

　　看好中长期牛市

　　从宏观经济角度出发，白金认为，中国经济仍处于筑底阶段，在经济逐步探底再到向上复苏阶段，股票类资产是最好的配置方向，也吸引着社会上的资本涌向股市，这股力量足够支撑一个中长期牛市，正如台湾股市在1985年至1990年间就上涨20倍之多，这使得做股票投资基金经理迎来最好时代。

　　“在经济探底和改革转型等背景下，此轮牛市持续时间会特别长、趋势也特别好。”白金强调，在这种大趋势下，中间的波动就可以相对淡化，去寻找一些趋势真正向好、空间足够大的行业去做配置。

　　白金认为，中长期牛市的判断来自于国家意志，政府需要牛市解决两件事情：一是债务问题，现在每年到期的地方债高达万亿元，很多国有企业负债率高达80%且效率低下，以至于每年产生的利润还不上债务利息，所以需通过股市融资来解决国企生存问题。 ...

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