总体看法:6月全国PMI走平,主要分项指标中,需求、价格下降,生产走平,库存回升,6月六大电厂发电耗煤增速由5月的-0.8%大幅下滑至-9.9%,预示工业增长依然乏力。终端需求中仅地产一枝独秀,中游供需格局依然偏弱,而与工业休戚相关的发电耗煤、铁路货运,其增速均拐头向下。稳增长亟待加码,积极财政政策或渐成主角。6月数据看点:第一、工业经济数据;第二、融资和货币增速。

　　预计6月工业增加值同比增长5.4%。6月全国PMI处于历年同期中等偏低水平,指向制造业景气依然偏弱。6月工业经济依然低迷,六大电厂发电耗煤增速由5月的-0.8%大幅下滑至-9.9%,预示工业增长依然乏力。在房贷利率持续回落和前期股市持续上涨的驱动下,新房销量增速再创年内新高,但中游供需格局依然偏弱,发电耗煤、铁路货运增速均拐头向下,下游除地产外需求仍疲软。稳增长与调结构间的矛盾凸显,但“一脚油门,一脚倒车”无益于经济和改革。需求不足和贷款利率偏高仍是其症结所在。预计政府稳增长政策仍将加码。预测6月工业增加值增速5.4%,2季度GDP增速6.9%。

　　预计6月固定资产投资累计增速10.8%。目前三大类投 ...

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