周一，市值最大的前30家品种全面飙升或涨停，为市场带来强大信心。当前出现技术面与政策面的完美共振，重构上涨格局虽然困难复杂，但趋势明确。

　 显然，这一轮调整并不是针对行业或宏观面变化，而是对杠杆资金的主动收缩带来的调整。与上涨过快一样，调整速度过快也导致杠杆资金的链式负效应。这种链式反应需要及时阻止扩散，否则，短期会造成更大恐慌。我们必须清楚，这是A股以大规模信用交易推动的第一轮牛市，大家对信用交易并不熟悉。历史上，类似于上世纪80年代的我国台湾股市，信用交易推动下指数从636点启动快速飙升至4673点，随后急速调整至2297点，跌幅50%，随后持续五年的大牛市继续向上发展。事实上，A股的这一轮牛市根基并没有改变，创业创新、体制改革依然会是未来数年的核心投资主题。估值水平上，经过三周的剧烈回调，创业板市盈率已从140多倍回撤至90倍左右，中小板、沪深300、上证50市盈率也调整至55倍、15倍、12倍，虽然相对估值水平并不低，但已经从高原回到了可以接受的 ...

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