局部资产负债表出现了问题——特别是地方政府和加了高杠杆的国企部门，以及有过剩产能的企业，包括部分民企部门，这些部门面临资产负债表衰退风险。如果不对这些部门进行清理，很有可能形成僵尸平台，僵尸企业，以及连带的僵尸金融机构，所以必须主动做出调整。

　　实现人民币资本项目可兑换，必然有助于人民币加入特别提款权（SDR），有助于人民币国际化和最终成为储备货币中的一员，一旦成为SDR或者储备货币，自然会有更多的对于人民币和人民币资产的需求，资金会流入中国。但是开放资本账户，特别是在今年美联储即将开启加息周期的时候，又可能引发大规模资本外逃，因此守住汇率、守住经济底线、抑制资产价格泡沫非常重要。

　　股市有牛熊，经济也有阴阳面，中国目前的经济状况，从CPI的标准来看，中国经济还没有进入通缩，但是如果看PPI，以及GDP平减指数，则已经进入到一种准通缩的状态，经济可能处于阴阳临界状态，因此在希望能够把经济维持在阳面的同时，必须去做资产负债表的修复或者是调整。

　　是不是说中国经济已进入到所谓的“资产负债表衰退”的过程呢？还不能这么看。虽然从2008年到2014年，中国非金融部门整体负 ...

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