近期，随着金融市场产品的不断创新，股市与债市的联系不断加深，股市对债市的影响也日趋复杂化，通过对近期股市调整对债市影响的路径进行分析发现，债市的波动性与股市的正相关性增强，债市交易需更加注重对股市的分析和研究。

　　传统上，在流动性宽松的背景下，股债跷跷板效应明显，股市熊市时资金会从股市回流债市，推动债券利率下行；而股市走牛后，资金流出债市，相应的推升利率水平。

　　近来随着金融市场产品创新不断发展，股债的联动效应变得复杂。主要表现为，各种既能投资股票又能投资债券的品种不断出现，包括打新基金、专户投资等，在牛市中，打新基金的规模不断膨胀，受监管的规定，需保持一定比例流动性，因此大部分打新基 ...

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