【2015年二季报】

报告期内基金投资策略和运作分析

2015年二季度在年初经济增速下行的情况下稳增长政策持续发力，央行多次下调存贷款基准利率和存款准备金率，并多次降低银行间逆回购中标利率。但经济转型过程中的结构性矛盾和金融脱媒对传统金融工具有效性的影响，导致货币政策传导机制不畅，实体经济融资成本仍然偏高。

货币宽松环境有利于债券市场，但债务置换计划出台增加利率债供给压力，经济数据企稳预期亦对长端产生压力，收益率曲线继续从平坦趋于陡峭。

受益于经济改革转型和互联网创新，权益市场在二季度总体趋势走强，但二季度末由于前期包括产外配资和融资盘等杠杆资金累计过多，波动加剧。

本基 ...

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