农林牧渔行业2015年中报前瞻:畜禽链整体迎来超配良机,大种植坚定看多农资板块

　　投资要点。

　　目前齐鲁农业重点覆盖的公司有29家发布了半年报业绩预告,其中芭田股份、东方海洋已发布中报。在已发布中报/中报预告的公司中有21家业绩同比预增,预增20%(中值)及以上有19家;中报预减及亏损的企业主要集中在筑底阶段的禽养殖企业。行业整体业绩向好,子行业景气度回暖/底部反转、竞争格局优化是重要驱动因素,以下是我们对农业板块主要子行业的趋势判断:

　　蓄禽养殖:2015年上半年猪均价大致在13.33元/公斤,生猪养殖行业基本盈亏平衡,成本差异程度决定了猪链优势企业已能实现盈利;而父母代鸡苗、商品代鸡苗、毛鸡、鸡肉均价大致在7元/套、1.65元/羽、3.7元/斤、10500元/吨,禽链养殖目前仍深度亏损。全年来看,猪链有望实现全行业盈利,而禽链预计将逐步接近盈亏平衡线附近。而投资者来看,短期的扰动因素大可忽略,坚定看好2016-17畜禽链持续景气高位的大机会。

　　饲料行业:行业Q2开始底部向上,半年度业绩出现一定分化,战略转型较为充分的大北农,短期业绩的压力较大,新希望则相对稳健,而海大 ...

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