中国股市先是在10个月里上涨了80%，接着才下跌了30%。这就像是去拉斯维加斯玩21点，先是赢了800美元，接着又快速输掉300美元。最后算下来玩家仍然赚了500美元，他们不太可能取消事先在牛排餐馆订好的位置，改去吃麦当劳。

　　在全球大多数经济体里，股指在短短三周里下跌30%无疑都会被视为是一场危机，当然，近期中国股市暴跌也在中国国内引起了极大担忧。

　　实际上，我获悉中南海的当家人在股市暴跌后那个周末顾不上休息，马不停蹄地研究救市策略。然而，归根结底，这并不是一场真正的“危机”，而是一次引起恐慌、具有启示意义的消防演习。中国股市在短期内企稳的可能性非常大。

　　与2008年秋季华尔街的交易混乱时期和1997年泰国的金融恐慌相比，本次中国股市下跌算不上一场真正的危机。为什么呢？首先，与美国和泰国相比，中国股市与国内整体金融体系的联系要弱得多——这个体系中居于核心地位的仍然是商业银行。

　　中国股市与实体经济的联系也并不紧密。在今年头5个月，尽管新股发行密集，但股市融资总额大约只相当于通过债券市场和银行贷款筹集的资金总额的4%。至于对私人消费的影响(私人消费占到中国 ...

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