A股市场脆弱的一面在上周的股市中再度显现，消息面的因素对微观层面的影响变得格外重要。一方面是旅游和体育板块借助冬奥会主题持续升温，而另一方面央行加大对第三方支付和互联网金融的监管也使得偏好成长主题的投资者再度紧张，考虑到互联网金融板块相比于体育旅游在A股的权重占比和龙头效应，创业板和中小板短期或承压明显。

　 市场格局复杂多变

　 上周一A股低开低走，沪指大跌8.48%，创下八年来单日最大跌幅，A股约2000只个股跌停，三大股指期货主力合约全线跌停，而在6月下跌过程中表现偏强的银行、石油等大市值个股同样大幅下挫，显而易见的是，当暴跌急速阶段刚刚过去仅半个月，市场总体的心态不会容忍赚钱效应这么快出现，震荡分化将成为投资者长期面临的市场格局。

　 融通基金认为，市场大跌的最主要原因在于投资者对基本面的担忧升温。近期公布的数据显示经济下行的压力仍在，而猪肉价格的大幅上涨引起再通胀预期，导致投资者担忧货币政策宽松的程度将会放缓。另一方面，美联储加息的预期升温，近期部分新兴市场的股市已经出现大幅下挫，显示资本市场对此已提前有所反应。此外，自7月8日反弹以来，到上周末，大部分个股 ...

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