7月份官方PMI数据差于预期，显示当前中国经济下行压力不容乐观。申万宏源研究发布报告预计，下半年宏观政策仍将保持宽松基调，财政政策的持续发力将成为稳增长的重点。

　　7月官方制造业PMI为50.0，相比6月份小幅下降0.2个点，连续五个月位于荣枯线上方，但低于市场预期。从PMI五大主要分项来看，生产、新订单、就业和原材料库存指数均出现下滑，仅供货商配送时间指数有所回升。申万宏源研究指出，7月官方和财新制造业PMI均出现不同程度下行，虽然有高温暴雨等环境因素的扰动，但需求不振、生产放缓和价格加速收缩的趋势显而易见，当前制造业仍处于底部区间。

　　具体来看，需求小幅恶化，新订单和新出口订单双双下滑。新订单和新出口订单环比变化分别为-0.2和-0.3，新订单指数自2012年10月份以来首次跌破荣枯线，新出口订单 ...

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