7月USDA报告整体利多，但美国天气改善利空豆价

7月USDA供需报告中，全球和美豆旧作库存均下调，报告整体利多。但是，随着美豆主产区天气持续改善，缓解了市场对此前降雨损及单产和种植面积的担忧，因此7月下旬美豆跌至一个月低位。但是，我们并不建议投资者盲目追空美豆，不妨等待市场都在关注的8月USDA供需报告，其中种植面积将会调整为重新调查后的结果，单产也可能变动。另外，大豆生长关键时期灌浆期才刚来到，后期的天气状况仍值得我们持续关注。待市场有了较为一致的看法后，行情才可能走出震荡格局。

国内豆粕现货压力暂难缓解，需求短期难改善

2015年6月我国进口大豆808.71万吨，远高于去年同期的638.9万吨。根据天下粮仓未来船期统计，7月仍将进口839.6万吨大豆，8月6800万吨，9月6500万吨。进口大豆增加，相应的国内港口大豆库存和油厂大豆库存保持高位，截至7月31日大豆港口库存549.73万吨，油厂大豆库存411.26万吨。开机率始终保持在50% ...

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