【泽平宏观】全球制造业PMI分化，发达扩张部分新兴下滑——点评7月全球PMI

　　导读：

　　7月全球制造业扩张放缓并呈结构性分化，美日PMI略有回升，欧元区PMI略有下降，部分新兴市场国家继续恶化。美国经济增速回正轨，全球PMI呈扩张放缓趋势。

　　摘要:

　　全球制造业扩张放缓。全球7月制造业PMI值51.0，与前值持平，自2012年12月以来，全球制造业一直处于扩张状态，但速度有所放缓。产出略有回升但新订单下降，尤其是新出口订单由扩张转为收缩。主要是因为中国、德国、法国、英国、台湾、韩国、希腊、土耳其、越南等国家的国际贸易有所下降。7月PMI继续呈现结构分化：美国为全球制造业主驱动主力，扩张略有回升；欧元区制造业稳固扩张，其中荷兰、意大利和西班牙高位扩张；日本制造业扩张提速；部分新兴市场国家继续恶化。中国制造业回调，但受时滞效应影响，中国链条上的国家边际上 ...

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